2023年NFT市场分析（下）：巨鲸动态与NFT盈利方法

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原文：CoinMarketCap&NFTGO  译：金色财经

第三章 主要项目与事件 

NFT项目的趋势分析 

蓝筹股NFT正在重新洗牌吗？

自2022年开始至2023年4月25日，主要的蓝筹项目保持了近一年半的盈利。不幸的是，到2022年底，每个项目都受到了NFT熊市的影响，因此每月的盈利都有所下降。在所有蓝筹NFT中，Bored Ape Yacht Club在卖家市场上的盈利最强。另一方面，Azuki在2022年初每月亏损约60,000 ETH，并在一年左右的时间里徘徊在保本点附近。直到2023年初，炒家们才开始每月赚取约5,000 ETH的利润。

在2023年第一季度，大多数NFT项目的炒家都获得了盈利，其中2月份是盈利的高峰期。但是，也有少数例外情况。Azuki一直维持着低而稳定的收入状况，而Moonbirds在去年发布后盈利迅速下降，甚至在今年年初开始出现亏损。在3月份，BAYC和Moonbirds的盈利相较上个月出现了约30%至50%的显著下降。

比较4月24日和1月1日的蓝筹数据变化，我们可以看到大多数蓝筹股在市值和价格方面都经历了显著的下跌。其中，Moonbirds是受到影响最大的项目之一，其底价下跌了65%，市值从3.31亿美元暴跌了16%至2.77亿美元。值得注意的是，Azuki在底价和市值方面成功地抵御了熊市的趋势。

此外，持有人的变化反映了蓝筹NFT趋势的直观变化。这些蓝筹股的原始持有人以不同程度出售了他们的资产，使得持有人的总数下降。然而，鲸鱼的数量增加了，现在NFT更加集中在拥有大量资本的所有者手中。

令人震惊的是，Azuki的巨鲸数量增长了100%。从Azuki的前10名持有者列表中，我们可以看到其中有5个人在今年1月至4月期间有购买记录。因此，我们可以大胆地说，Azuki是今年迄今为止最具韧性的蓝筹NFT项目。

这些数据都表明，自1月至4月期间，市场上的蓝筹NFT经历了重大的变化，主要表现在：

1. 2023年迄今的市场上涨促使一些蓝筹持有人出售并实现了收益。

2. 蓝筹持有人的分布现在比以前更加集中，鲸鱼持有人的比例也在增加。

3. 蓝筹价格普遍下跌了多达50%，而Azuki则逆势上涨。

新的NFT缺乏持续的需求

以下表格展示了从1月至4月表现优异的NFT，其中HV-MTL、Otherdeed Expanded和Otherside Vessels都是Yuga Labs的衍生系列NFT。它们的价格越来越稳定，波动性较小。此外，自其转移到以太坊以来，DeGods目前也更为稳定。

除了一开始表现良好的NFT项目，其余项目尚未突破一般趋势。例如Checks - VV在早期表现良好，拥有21.2%的蓝筹持有人，但其成交量却下降了97%。HV-MTL没有足够的交易量，Open Edition在成交量达到每周25000美元的高峰后下跌，而Nakamigos在4月初繁荣之后也很快崩溃了。

DeGods是Solana最受欢迎的收藏之一，后来从Solana迁移到Ethereum，仅8天内其底价就飙升了130%。在过去的30天里，DeGods的价格稳定在8到10个ETH之间，直到4月的最后一周开始略微下降，降至7.5个ETH左右。在此期间，仍有超过94%的持有者仍在持有这个NFT，从未放手。

2023年最昂贵的NFT清单

2023年迄今重大事件

BTC Ordinals 仍有很大提升空间

BTC Ordinals是比特币版的非同质化代币（NFT），记录在比特币区块链上的最小单位satoshi。然而，这种方式交易速度较慢、成本较高、应用范围有限。相比之下，以以太坊区块链为基础构建的ETH NFT支持智能合约，速度更快、成本更低，应用范围更广。尽管在比特币上创建NFT比在以太坊上更复杂，但通过类似闪电网络和RSK的第二层协议是可以实现的。

3月6日，由Yuga Labs拍卖的TwelveFold比特币NFT推高了比特币NFT的价格。这个收藏共有300个NFT，最低价为2.25 BTC，最高价为7.11 BTC。当前市场上最热门的蓝筹项目Bored Ape NFT的底价为61.59 ETH，价值3.95 BTC。

目前，BTC Ordinals 市场的交易量和数量呈上升趋势。在四个月内，铸造的NFT总数达到了1.19M，交易总额也达到了2000万美元。

然而，比特币NFT的交易量仅占以太坊市场的0.02％，主要是因为以太坊更强的智能合约处理能力和更快的交易速度。此外，以太坊NFT具有更多样化的应用场景，如游戏、艺术和房地产等。这些因素有助于使以太坊NFT成为当前非同质化代币市场的主流。

OpenSea Pro成为Gem.xyz的新品牌，推出新的“Gemesis”NFT

Gem V2更名为OpenSea Pro，使用Gem.xyz的用户在2023年3月31日之前可以获得“Gemesis”NFT的空投。用户可以在5月4日之前免费领取NFT。Gemesis的底价通常在0.03 ETH到0.05 ETH之间。

根据Mint Trends提供的数据，Gemesis NFT在发行的前两天内交易量迅速增长，但持有时间和购买金额存在显著的极化现象。约50％的玩家自购买以来一直持有其资产，其资产价值相对较高。另外50％的资产在购买后24小时内被转售。

根据持有者趋势分析，鲸鱼和蓝筹持有者在Gemesis NFT的总交易者中所占比例不到7％，其总NFT所有权不到12％。普通持有者持有的资产比例较大，这也是Gemesis NFT相对稳定的底价的原因之一。

第四章 交易员与巨鲸分析

人均资产分布

在排除无效项目后，我们计算了单个项目的人均资产，显示出平均人均资产为3,893美元，中位数为1,459美元。平均数比中位数高63%，这意味着“富人”的资产在整体人均资产中非常高，从而增加了不同项目的富人和穷人持有人之间的差距。

进一步计算人均持有资产排名，揭示了排名前几位的人资产分层分布，例如CryptoPunks以每人486,000美元的资产排名第一，Bored Ape Yacht Club以每人292,000美元的资产排名第二，而Azuki以每人大约87,000美元的资产排名第三。

人均资产的分层也允许NFT玩家形成不同消费能力的群体，使得NFT项目和基础设施的开发者能够根据不同的用户需求来设计和营销他们的产品。

单一资产用户分布

在748个符合条件的NFT项目中，平均每人资产表明价值在2,000美元以下的项目最为普遍，总项目数的52%位于此范围内。这表明NFT项目主要吸引预算较小的用户，233个项目为此核心用户群体提供服务。

人均资产第二个高峰出现在20,000美元的点上，对应于像Meebits、Cool Cats和Otherdeed这样的项目。这些项目的核心用户持有的平均资产价值约为20,000美元，这是将这些项目与市场上其他项目区分开来的一个重要特征。

NFT鲸鱼的资产分析

巨鲸资产比例

就像上面提到的蓝筹项目占据了最大的市场份额一样，巨鲸的资本也是主导NFT市场走势的最大因素之一。目前，485只鲸鱼持有价值1.11百万ETH的NFT资产，占总市值的11.71%。

根据今年的数据，从1月到4月，巨鲸购买了2620万美元的资产，出售了3160万美元的资产。这种趋势显示出巨鲸社区采取了“退出”模式。

巨鲸对前十个偏爱的NFT及其今年的平均购买价格如下：

分析巨鲸的趋势和行为

尽管今年以出售为主题，但三月和四月仍然观察到了购买交易。3月13日，成交率略有增加，因为巨鲸们以平均67.05 ETH（约1百万美元）的价格交易了7个CryptoPunks NFT。四月份，巨鲸们购买的NFT数量较少，只购买像CryptoPunks这样的顶级蓝筹NFT。

下面的图表显示了净流入和净流出的趋势。正如你所看到的，巨鲸们今年还没有进行任何大规模的交易。所有现有的交易都被认为是小规模的。

最赚钱的NFT交易者及其实现方式 

价值持有者、翻转者和高频交易者的盈利档案

通过分析盈利排名，盈利者的特点主要可分为以下几类：

1.价值持有者 - 成功的NFT投资策略涉及以低价购买高品质资产并长期持有。例如，一位用户通过持续购买获得了145个CryptoPunks和171个Meebits，从而在市场上涨期间获得了盈利回报。

2.短线投机者 - 另一种策略是大量铸造来自小众项目的NFT，并以更高的价格出售。例如，下面的用户铸造了大量的NFT并以盈利出售它们。

3.高频交易者 - 第三种盈利策略是识别有利可图的NFT类别并频繁交易。例如，下面图表中的用户能够通过高频交易Otherdeed NFTs获得利润。

有利可图的底部捞渔夫的策略和心态

对于单个的NFT，按照范围分批次购买（3批次），仅在价格在你的估值范围内时购买。

根据跌幅而不是时间来购买，跌得越多，买得越多。

尝试通过报价进行底部捞，有时你可能会有一个好的收获。

对于主要的蓝筹项目，按照稀有度购买。对于新的蓝筹项目，购买多样化的NFT组合。

不要限制自己只在OpenSea上进行交易，也可以尝试其他平台，如Blur、X2Y2和LooksRare等。

第五章 NFTFi和估值 

NFTFi的发展

NFT市场面临两个主要挑战——有限的估值方法导致价值发现和流动性降低，以及有限的实用性阻碍其与主流加密货币市场的整合。然而，这些挑战为NFT融资（NFTFi）创造了机遇。

NFTFi项目比较

预计到2023年，NFTFi借贷市场将会复苏，1月至3月期间的NFT贷款约为2500万美元。

ParaSpace是本季度总借贷市场份额最大的平台，Q1累计市场份额达到1.34亿美元。这主要是由于ParaSpace的V3 LP NFT抵押借贷协议在3月初受到关注，其峰值时超过1,000个MAYC抵押。BendDAO和NFTfi紧随其后，市场份额分别为1.07亿美元和7600万美元。这三个主要的借贷平台占据了市场份额的约65%。

在2023年年初至今，NFTfi仍然是NFT借贷用户数量最多的领先者，超过了BendDAO。七个借贷平台的总用户数量增加了45%。ParaSpace的用户总数翻了一番，而X2Y2增长了80%，BendDAO和Arcade增长了45%。其余平台的增长率也在20%左右，表明NFT借贷行业仍然呈快速增长趋势。

截至5月3日，Blur的NFT点对点永续借贷协议Blend已经成为以用户数量和数量计算的以太坊区块链上最顶尖的NFT借贷协议，已经贷出超过1万ETH。Blend为NFT持有人提供了流动性和固定金额的贷款，利率在还清债务之前会不断增长，而不是有一个预定的到期日。

在总共911个贷款中，活跃的贷款交易量占约50％，活跃的贷款以太币总量为6,047。从过去三天每小时贷款的变化中可以看出Blend在流动性方面的优势，每天大约有500笔交易发生。

NFT估值框架

NFT估值通常被划分为几种方法，包括加权平均价格、机器学习算法定价、行业评估定价、手动竞标和博弈论定价，每种方法都有其优缺点。首先，TWAP和其他预测、量化模型受数据（市场交易量、收藏品中的NFT数量等）的影响较大，易受市场波动的影响，难以应对意外事件，且容易被操纵（例如，洗盘）。

金融工具和同行评审也是其中的一种方法。一方面，通过游戏机制可以实现市场平衡，另一方面，可以基于市场表现进行价格调整。但是，使用此方法大规模估值NFT是困难的，更适合定价特定的NFT。基于特征的机器学习依赖于对NFT价格有重大影响的特征，无法预测缺乏特征的收藏品。

然而，在特征影响显著的收藏品中，机器学习算法的应用是有效的。目前，NFTGo提供了覆盖大多数主流NFT的NFT定价的beta版本，精度达到90%以上。

NFTFi项目列表