幕后黑手：比特币涨至 35,000背后的操盘与真相

作者：2898，行业分析师 来源：X（原推特）@punk2898

大家都很高兴，我也很高兴，币圈很久很久没有这么热闹过了。但是这是虚假的繁荣，还是光鲜亮丽的陷阱？

本文前提：

1.所有的动作都是利益驱使的

2.所有的动作都要利益最大化

带着这两句话我们分析一下前因后果。

一、先看时间线

10.16 号

贝莱德 ETF 通过的假新闻，比特币涨到 30000，爆空。虽然明面上是 Cointelegraph 的实习生采用了不知道哪里来的假新闻，但是确实爆了空单，这个获利非常可观。这时候贝莱德公司说 ETF 仍在申请审核，但是他们是在准备 18 号的再次申请。

10.18 号

贝莱德再次提交 ETF 申请，这时候大家都还不知道（注意只是申请）。那看K线图，16～18 可能在慢慢买老鼠仓（这个应该违反证券法吧？）。这个时候现在说的 CUSIP 和 seed 融资已经写进去了（不是通过，是提交）。

这里需要简单解释一下 CUSIP 和 seed 融资。

CUSIP（统一证券识别程序委员会）

CUSIP编号是分配给证券（包括股票和债券）的唯一标识符。当一家公司获得CUSIP时，表明他们正在为新证券的发行和交易做准备。它就像证券的“出生证明”，表明已做好交易准备。在此背景下，iShares（贝莱德）获得 CUSIP 表明他们正准备推出新产品，可能是比特币现货 ETF。

潜在的 Seed 融资

种子资金是指对基金或 ETF 的初始资本投资。当新的 ETF 创建时，在其他投资者开始购买股票之前，它需要初始资产来运作。提到他们可能会在本月寻求现金种子，这意味着贝莱德可能会将自己的资金投入 ETF 以启动它。这个动作也可以表现出对产品的信心。时间早于预期，可能表明贝莱德对尽早推出 ETF 的渴望或战略原因。

10.19 号

提交的审核公示了（是允许提交，而不是审核通过）。很多人都在转发新闻但是没有去求证，我去查了美国证券交易委员会（SEC）的 EDGAR 数据库，正好普及一下 。当一家公司或基金于特定日期向美国证券交易委员会（SEC）提交Form N-1A或其他任何表格时，这并不意味着该文件会在当天立即对公众开放。

首先，提交的文件需要经过EDGAR（Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval system，电子数据收集、分析和检索系统）的处理，这是SEC的在线公共数据库。一旦文件被上传并通过EDGAR系统处理，它会在EDGAR数据库中变得可供公众查看。这通常会在提交当天或随后的一两天内完成，但有时可能需要更长时间。

步骤

很简单：

1 访问EDGAR数据库。

https://sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html

2 在"Fast Search"框中，输入相关公司或基金的名称，然后点击"Search"。

3 在搜索结果中，找到您想要查看的公司或基金，并点击其名称。

4 您将看到一个列表，显示了该公司或基金提交给SEC的所有文件。每个文件旁边都会显示一个提交日期。您可以找到特定的Form N-1A或其他文件，并查看其提交日期，这是该文件的最早发布时间。

5 点击文件链接，您可以访问并查看完整的文件内容。

非常诡异的是，这时候 K 线几乎毫无影响。要知道关注 ETF 的人是看到了这个文件的。

10.23 号

风平浪静了4天，K线缓慢的涨了一点点。然后 @SGJohnsson 10.23 晚上 11：23 发布了最早的推文，说明了 CUSIP 的事。然后彭博社专门关注 ETF 的高级 ETF 分析师 @EricBalchunas 推波助澜一把，但是这两位都在随后的推文里提及，这只是贝莱德的申请准备，而不是通过。然后大盘就拉到了 35000，再次爆空。

二、背后的操盘与真相 

我们再看一下本文的前提：

1.所有的动作都是利益驱使的

2.所有的动作都要利益最大化

巧了，我还看了他们申请材料的别的内容。

申请材料链接：https://sec.gov/Archives/edgar/data/1980994/000143774923028549/bit20231017_s1a.htm#reportof

贝莱德怎么从 ETF 赚钱呢？

- 管理费

这是最直接的收入来源。每个ETF都有一个称为"管理费率"或"费用比率"的费用。这是基于ETF管理的总资产的年费率。例如，如果一个ETF的费用比率为0.10%，那么对于每1000美元的投资，投资者每年将支付1美元的费用。这些费用从基金的资产中扣除，因此投资者并不直接支付。

- 证券出借

为了增加收入，许多大型资产管理公司，包括贝莱德，会将其ETF持有的证券出借给其他市场参与者（例如对冲基金），这些参与者可能因各种原因（例如进行卖空操作）而需要这些证券。作为回报，出借方会获得一定的利息收入，这部分收入会被部分返回给基金，但资产管理公司也会留下一部分作为报酬。

- 创建和赎回费用

当市场参与者想要创建或赎回大量ETF份额时（通常称为"创作单位"），他们可能需要支付与此过程相关的费用。这些费用通常是为了覆盖与创建和赎回过程相关的交易成本。

- 其他服务费用

对于某些特殊服务，如金融顾问服务、研究、数据分析等，贝莱德可能会向客户收费。所以比特币的涨跌 ETF 管理者其实不在乎，最主要的收入是管理费 & 创建和赎回费用。对错不重要，怎么赚钱才是最重要的。之前推荐的美剧《亿万》非常多的案例展示对冲基金是怎么在一件事件中多次盈利的。

以下是不负责任的分析：

如果只是单纯的等 ETF 通过，那能赚的钱太少了。

而现在一波操作起码可以赚三次钱。

第一波：ETF 通过假消息爆空（已完成 ✅）

第二波：ETF 即将通过假消息二次爆空（已完成 ✅）

第三波：ETF 拒绝真消息爆多（未完成 ❎）

现在第三波还没有来。

我当然希望 ETF 通过，但是这件事从开始到现在处处透露着诡异。