散户该如何把握未来两年的牛市

作者：Ningning，EMC Fund高级研究员 来源：X，@0xNing0x

按美林时钟的划分，我们（以老美经济体为判断标准）即将从滞胀进入衰退。在这一阶段，金融市场表现为在降息预期下，风险资产先行复苏，这是当前推动加密市场和纳斯达克指数上涨的核心因素之一。

回顾21世纪以来的美林时钟周期历史数据显示，在衰退确认到正式降息之间，金融市场容易发生黑天鹅危机。这一行业共识导致许多机构对自10月以来的小牛市行情采取观望态度。

尽管24年大概率会发生黑天鹅事件，清空许多合约账户，导致投资组合PnL出现大额亏损，但这并不影响为期两年的长周期牛市的到来和演绎。

因此，在23年的岁尾，我们有必要规划未来两年的牛市投资、理财和交易策略。

我效仿小黑哥Authur冥想，得出以下三点投资启示：

1.以Web3 Native的方式稳健扩张个人资产负债表

回顾上一轮牛市中迅速崛起的枭雄SBF、Dokwon、Suzhu，他们的一大法门是通过DeFi借贷平台扩大资产负债表。例如，将ETH在AAVE质押，然后将质押的ETH作为质押物，高比例（80%）提取ETH，再将这些ETH投入到具有潜在Alpha收益的新叙事资产。这样做的好处是既可以获得ETH的Beta收益，又可捕获新叙事资产的Alpha收益。缺点是对投资组合配置和资金管理有着极高的要求。

2.降低交易频次，保持耐心，长期持有投资组合

使用backtrader库对上一轮牛市中BTC、DOT、Doge的趋势策略、回归策略和长持策略进行全面回测显示，长持策略遥遥领先于其他两种策略。在这一轮牛市中，预计结果将相似。构建好投资组合后，应多看少动，学会在无人问津时买入，卖在人声鼎沸处。

3.坎昆升级将成为24年的超级叙事主线，现在是买入ETH的历史时机

与小黑哥得到的启示一致，坎昆升级将重新聚焦市场的关注点到以太坊及其生态项目上，ETH在坎昆升级的炒作中可能涨至$5000以上，年内有望突破$10000。