以太坊现货ETF通过 后市行情会如何走？

作者：Climber，金色财经

Vitalik Buterin曾这样描述：比特币是一种袖珍计算器，而以太坊则是一款智能手机。现在，这款智能手机即将被美国主权政府所认可。

北京时间5月24日，以太坊现货ETF正式通过，成为比特币之后又一正式为美SEC所承认的加密货币基金产品。这既是“万链之王”以太坊的荣耀时刻，也是加密市场的重大利好。

回顾此次事件走向可谓让人始料未及，5月21日前以太坊现货ETF获批机率仅为25%，但随着彭博分析师 Eric Balchunas的爆料，可能基于政治原因，SEC态度180 度大转弯，这一数字猛涨至75%。而SEC也要求多家申请机构紧急递交19b-4修改文件。

如今尘埃落定，加密市场狂欢之下，我们不妨再次回溯以太坊发展历程，同时梳理多家机构和专业人士的预测观点，以此对ETH接下来的走势有个大致的了解。

一、以太坊常识

以太坊（Ethereum）是一个去中心化、开源并且具备智能合约功能的公共区块链平台，以太币（ETH）是以太坊的原生加密货币。以太币是加密市场市值第二高的加密货币，仅次于比特币，同时以太坊也是目前用户使用最多的区块链。

2013至2014年间程序员Vitalik Buterin受比特币启发，首次提出以太坊概念，大意为“下一代加密货币与去中心化应用平台”。同时他在发表于2013年的白皮书中首次介绍了以太坊。Buterin和其他联合创始人于2014年夏天通过项目在线众筹的方式，在2015年7月30日正式推出了以太坊区块链。

以太坊主要的创新之处在于，它设计了一个可以使用区块链执行智能合约的平台，从而进一步强化了现存智能合约的技术优势。除智能合约之外，以太坊的区块链可以通过使用其ERC-20兼容标准，托管其他的加密货币。

以太坊的目标是成为一个全球性去中心化应用平台，让全世界的使用者都能编写和运行软件，而无需被审查、不会出现故障停机以及欺诈行为。

2022 年，以太坊将其共识机制从工作量证明（PoW）过渡到权益证明（PoS），此举使以太坊的能源使用量减少了99%。同时这次转变的名字从“以太坊2.0”更名为“合并”。

自2013年白皮书发布至今，共产生了25个里程碑事件，其中大多为分叉升级，相对重要的为12个升级，最近一次为坎昆升级。

二、以太坊现货ETF

以太坊 ETF 是一种旨在跟踪以太坊价格的金融产品，使投资者能够在传统股票交易所上买卖股票。这种受监管的投资途径为投资者提供了一种便利的方式，让他们参与加密货币市场，而不必直接管理数字资产。

以太坊 ETF 在传统金融市场的监管框架内运作，这种监管监督增强了投资者的信心，并确保遵守已建立的金融标准。同时ETF 复制了以太坊的表现，为其价值提供了拓展性，而不涉及所有权的复杂性。

除了易于获得之外，以太坊 ETF 还提供了监管监督、交易便利以及多样化投资组合的好处。这些基金在主要股票交易所上交易，为可能是加密货币市场新手的投资者提供了流动性和简便性。

当前以太坊现货ETF申请公司包括 VanEck、21Shares&ARK、Hashdex、Grayscale、Invesco&Galaxy、富达、贝莱德、Franklin、Bitwise。

Variant Fund首席法务官：SEC若批准以太坊现货ETF意味着其承认非质押ETH不是证券。该机构此前一直拒绝承认比特币以外的任何资产为非证券商品。

三、事件影响：ETH多项数据创新高

5 月 23 日，灰度以太坊信托 (ETHE) 21日成交量达 6.87 亿美元，创2021年5月以来新高，达6.8亿美元。此前高点为 2021 年 5 月 19 日的 8.42 亿美元。

5 月 22 日数据：

Matrixport发文表示，受以太坊现货ETF获批影响，以太坊创有史以来最大单日波动记录。同日，金融指数公司 T3 Index 联合期权交易平台 LedgerX 推出的 EthVol（以太坊波动）指数升至 81.14，接近一年内 86.7 的最高水平，日涨幅 12.07%。

ETH 此前最大波动集中在 2021 年 5 月，当时 DeFi 交易量接近峰值。而 2024 年迄今为止的两次大幅波动，主要由政策驱动的，与 SEC 和 FOMC 会议相关。

以太坊期货 ETF产生4775万美元的交易量，比 3月5 日以太坊逼近 4000 美元大关时创下的 3418 万美元峰值高出了40%。

全网以太坊期货合约未平仓头寸达156亿美元，续创历史新高。

持有至多10枚ETH的小型以太坊钱包数达1.21亿个，创历史新高。

香港三只现货以太坊ETF集体飙升，截止5月22日午间净流入额超过500万港元，创推出以来最大净流入额。

四、ETH币价历史走势

2017年1月之前，ETH价格多在10美元下方，此后一年则一路上涨，最终在2018年1月中旬到达第一个历史高点，约为1300美元，涨幅约为13000%。

随后的2018年1月至2020年7月，ETH进入了漫长的冰河期，币价最低跌至110美元附近，跌幅高达91.5%。

但随着美联储的大放水，加密狂暴大牛市来临。2020年夏季开始，ETH进入狂飙模式。先后在2021年的5月、11月连续创下历史新高，最高涨至4810美元。若以上一轮低点计，涨幅高达4272%。

此后牛去熊来，ETH最低跌至881美元附近，跌幅达81.68%。熊市长达两年，从2021年11月至2023年10月。

由于比特币现货ETF的通过，加密市场逐渐步入牛市行情，ETH也迎来暖春，币价最高涨至3800美元，涨幅约为322.2%。但相较于其它蓝筹币种涨幅，ETH的表现可谓垫底行列。

五、行情预测：普遍看超5000美元

渣打银行：以太坊年终目标价格为8000美元，2025年底以太坊价格将达到14000美元。渣打银行外汇研究和数字资产研究主管Geoff Kendrick表示，预计以太坊现货ETF获得批准后的前12个月内将推动239至915万枚以太坊流入。以美元计算，大约相当于150亿至450亿美元。

Bernstein：现货以太坊ETF的批准将推动其价格飙升75%至6600美元。Bernstein分析师估计，SEC 在 1 月份批准了类似的比特币产品，刺激了接下来几周比特币价格上涨 75%，预计 ETH 的价格走势也会类似。

Lyra：6月底以太坊有20%的概率突破5000美元。Lyra 创始人、前华尔街期权交易员 Nick Forster表示，根据Lyra期权市场的暗示，以太坊在6月28日前达到5000美元的概率约为20%，在7月26日前超过5500美元的概率也为20%。

ZhuSu：若以太坊现货ETF获批，以太坊将涨至5400美元。

QCP Capital：如果 BTC ETF 获批的情况能作为参考，若ETH ETF获批ETH或上涨60%。ETH 的短期目标是 4000 美元，今年晚些时候将达到 5000 美元。

Coinbase：以太坊未来几个月可能会出现意外上涨。以太坊今年的表现落后于更广泛的加密货币市场，但其长期定位仍然强劲，并且有可能出现意外的上涨。

Bloomberg：以太坊ETF是自2022年来对加密市场提振最大的因素。

ConsenSys CEO：若以太坊现货ETF获批，由此产生的对以太坊的“需求洪流”可能会导致供应紧张，从而推高以太币价格。

该CEO解释道，已经通过新推出的比特币ETF接触到比特币的机构“最有可能想要将投资分散到第二个获批的ETF中”，通过ETF购买以太币的自然、积压的需求将相当大，但相较于今年1月比特币现货ETF获批时，用以满足这种需求的供应量将更少。

Bybit金融产品总监：市场依然低估了以太坊的潜力，ETH 仍然是有史以来最去中心化、经受考验和技术上最出色的作品。希望以太坊能够因此得到恰当的估值。

JMP证券：Coinbase将从以太坊ETF中受益。

其它观点：

彭博ETF分析师：以太坊ETF可能仅占据比特币ETF资产的15%。

经济学家Peter Schiff：预计美SEC批准后资金将从比特币ETF转向以太坊ETF， 因而可能会对现货比特币ETF和比特币产生负面影响。

Kryptanium Capital联创：若以太坊ETF获批，最佳交易策略是买入SOL/ETH。

总结

按市值计算，ETH是第二大加密货币，仅次于比特币 (BTC)。但无论是在传统金融机构还是加密机构评价中，两者在金融价值属性上都有着巨大的差距。而这次SEC审批通过了以太坊现货ETF，无疑是对ETH的肯定和认可。

从上述ETH价格走势来看，其币价涨幅走势渐有江河日下之势。不过随着ETF的通过，以太坊在一众投资者眼中转而成为了香饽饽，纷纷预测新的历史高点。而究竟以太坊能否成为“下一代加密货币与去中心化应用平台”，我们不妨留给市场和时间去检验。