Coingecko：六张图看懂BTC与传统资产十年间涨势对比

作者：Prem Reginald，CoinGecko；编译：白水，金色财经

比特币（BTC）被称为“神奇的互联网货币”，也许是与股票、大宗商品和债券等传统资产并列的合法投资资产。从10年的回报来看，BTC确实表现出色，回报率为26,931.1%。虽然这些数字很棒，但重要的是要考虑其相对于其他资产的短期和长期表现。

哪种资产在年初至今、一年、三年、五年和十年时间范围内表现最佳？

不同时间范围内的表现揭示了每种资产的优势和劣势。 2024 年，BTC 是表现最好的资产，回报率为 129.0%，凸显其高增长潜力。黄金紧随其后，年初至今 (YTD) 的回报率稳定在 32.2%，证明了其作为传统价值储存手段的可靠性。标准普尔 500 指数仍保持强劲，回报率为 28.3%。然而，原油回报率下跌-0.13%，而美国国债回报率适中，5年期国债回报率为5.3%，10年期国债回报率略高，为8.2%。

从一年的时间范围来看，比特币的表现继续以 153.1% 的回报率领先于其他资产。黄金的回报率为 34.8%，其次是标准普尔 500 指数，回报率为 33.1%。这三项资产的实力表明了去年市场的稳定性。 然而，国债反映了对经济变化的敏感性，5年期和10年期债券的回报率分别为-4.3%和-2.6%。这些数据揭示了债券如何随着利率和财政政策的变化而波动。

三年来，随着经济稳定变得更加理想，业绩格局发生了变化，有利于债券。国债领先，其中 5 年期国债回报率高达 267.8%，10 年期国债紧随其后，回报率为 218.0%。比特币在此期间以 79.0% 的回报率紧随其后，而黄金则以 53.1% 的回报率紧随其后，为市场的不确定性提供了保障。原油是该期间唯一表现不佳的资产，回报率为 6.1%。

五年内，比特币将升至顶峰，回报率高达 1,283.6%。标准普尔 500 指数和黄金保持稳定，回报率分别为 96.7% 和 84.6%，均带来可观且持续的收益。国债也表现良好，5年期国债为157.1%，10年期国债为149.9%。原油增长有限，仅为 25.3%，对于长期投资来说似乎不太有吸引力。这一时期显示了比特币在中期投资窗口中获得丰厚回报的潜力，并与股票和黄金的稳定增长相平衡。

从整整 10 年的角度来看，比特币的增长率达到了无与伦比的 26,931.1%，这证实了其对早期采用者的变革性投资潜力。尽管其他资产远远落后，但它们仍然提供稳定的回报，标准普尔 500 指数为 193.3%，黄金为 125.8%。国债也保持了价值，5 年期国债回报率为 157.1%，10 年期国债回报率为 86.8%。然而，原油的回报率却落后于 4.3%。这种长达十年的时间线得出的结论表明，比特币是最终的高增长资产，而黄金、债券和股票则为规避风险的投资者提供了更安全、回报较低的替代品。然而，比特币仍然是一种相对较新的资产，其市值远小于其他资产。这个较小的基数使其能够以更快的速度增长。

过去 10 年比特币波动剧烈吗？

比特币在过去十年中的巨大收益伴随着巨大的波动。 BTC价格最低为172.15美元，最高为103.6美元下图清楚地表明了 BTC 周期，在 BTC 减半后每四年巧合地发生一次。纵观这10年，经历了2个“牛市”周期，分别发生在2017-2018年和2020-2021年，目前正处于其中一个。在周期结束时，BTC 价格往往会暴跌至峰值的 70% 以上。从而导致BTC波动。这种极端的变异性凸显了比特币的高风险、高回报的本质，使其对注重增长的投资者有吸引力，但对那些寻求稳定的投资者来说却充满挑战。

比特币的表现与其他资产相关吗？

抛开波动性不谈，比特币与标准普尔 500 指数和黄金等其他主要资产的关系可以进一步洞察其独特的行为。相关性分析揭示了比特币如何与传统市场保持一致或未能保持一致：

比特币和标准普尔 500 指数

多年来，比特币与标准普尔 500 指数的相关性（如蓝线所示）一直不稳定，经常徘徊在接近于零的水平，直到 2018 年。这种低相关性表明，比特币在此期间的表现很大程度上独立于股市。然而，自 2020 年以来，这种关系有所加强，在 COVID-19 大流行等重大经济事件期间，比特币与股票的关系更加紧密。价格相关性也与 2018 年、2020 年和 2020 年 BTC 的上涨趋势一致。

比特币和黄金

就黄金而言，比特币的相关性与其与标准普尔 500 指数的相关性成反比。这表明比特币和黄金（以绿线显示）往往彼此独立，尽管两者都被视为另类投资。还观察到相关性与 BTC 价格相反。随着价格上涨，相关性下降，反之亦然。这表明，当比特币表现不佳时，投资者往往会转向黄金投资。然而，相关性的短暂飙升通常发生在宏观经济事件期间，反映了两种资产对相似市场条件做出反应的时刻。尽管如此，比特币尚未完全成为黄金的数字等价物。

比特币与传统资产十年对比

10 年时间内比特币与传统资产的价格回报如下：