推动2025年加密市场增长的三大支柱

作者：Leo Mindyuk、Sarah Morton，CoinDesk；编译：邓通，金色财经

在今天的文章中，MLTech 的 Leo Mindyuk 提供了 2025 年的加密货币展望，并强调了可能推动这些资产采用的关键因素。

2025 年加密货币应用前景：构建通往主流的桥梁

加密货币行业正带着新的使命感进入 2025 年。在过去的一年里，该行业见证了关键的发展，这些发展表明加密货币日益融入传统金融 (TradFi)，加密资产（尤其是比特币）得到更广泛采用。然而，未来的道路将考验这个不断发展的生态系统的韧性。当我们评估 2025 年的前景时，有几个因素对于塑造采用轨迹至关重要：监管透明度、机构参与和技术创新。

1. 监管清晰度：将不确定性转化为制度指导

正如我在 CoinDesk 播客中简要讨论选举之夜结果及其价格走势时所说，监管透明度正在成为加密货币采用的关键因素。市场已经开始预期新当选官员将为数字资产生态系统带来期待已久的结构。我们将看到其中一些预期在今年开始发挥作用。我们可能看到更多透明度的关键领域包括：

a) 数字资产的定义和分类：美国预计将完善数字资产的分类方式——无论是证券、商品还是某种组合。这种明确性将直接影响代币的发行、交易、监管和征税方式。

b) 稳定币：由于其变革性的实际用例和对金融稳定的潜在影响，这些很可能成为监管机构关注的重点。

c) 加密交易的征税：最近已经做出了改变，我们可能会看到对数字资产、各种相关活动和各种行业参与者更明确的税务报告要求。

其他主题，如代币化（包括现实世界的资产）、托管和非托管钱包、受监管的交易场所、去中心化金融 (DeFi)、反洗钱 (AML) 和了解您的客户 (KYC) 合规性以及消费者保护，也将得到积极讨论并可能采取行动。

2. 机构参与：ETF 作为催化剂

2024 年，加密 ETF 经历了爆炸式增长，净流入量达数十亿美元，并推出了引人注目的产品。随着新产品的推出，加密 ETF 现在代表着一个快速扩张的金融市场领域，吸引了大量投资者的兴趣，表现优于传统基金。我们可能会看到各种相邻产品。

到 2025 年，BTC 和 ETH ETF 的流入量和交易量不断增长，可能会继续证明加密货币是一种资产类别，并简化散户和机构投资者的准入程序。这将为其他单一资产 ETF、多资产 ETF 以及各种相邻 ETF（例如杠杆、反向、市场时机、波动性）铺平道路。如果监管明确性进展得足够快，我们可能会看到美国首批产生加密货币收益的 ETF（例如质押）。这些产品可能会为该资产类别带来更多投资者兴趣，并增加被动和主动投资产品的流入。

3. 技术创新：区块链可扩展性与人工智能的融合

2025 年的技术进步将由第 2 层区块链可扩展性和 AI 集成驱动。汇总、零知识证明和互操作性将提高去中心化应用程序 (dApp) 和 DeFi 的交易效率和用户体验。同时，在去中心化网络上运行的 AI 代理将解决和优化各种任务，并与用户和彼此交互。这种协同作用简化了 Web3 交互，并确保在区块链上安全、透明地执行 AI 决策。这些创新将共同降低进入门槛，吸引开发者和用户，并加速主流采用，使 2025 年成为区块链和 AI 融合的关键一年。

总之，2025 年加密货币的采用前景非常乐观，但并非没有挑战。监管明确性、机构参与和技术创新将成为增长的支柱。问题不在于加密货币是否会获得主流认可，而在于它接受的速度和形式。随着我们进入下一阶段，那些适应不断变化的环境的人将引领塑造未来的潮流。

——Leo Mindyuk, CEO, ML Tech

问：过去一年，加密货币市场最具影响力的发展是什么？它们如何影响加密货币的采用？

去年加密货币领域最重要的发展是政治转变，当选总统唐纳德·特朗普将加密货币作为其政纲的重要组成部分。市场才刚刚开始考虑行政和立法部门以及金融监管机构的影响，这些机构不仅避免打击加密货币行业，还鼓励美国境内的加密货币创新。除了比特币的采用和可能建立国家战略比特币储备之外，许多市场参与者仍不清楚对金融市场的更广泛影响。一些之前袖手旁观的全球最大金融机构现在正在积极制定加密货币战略，以应对新的亲加密货币政府。

问：不断变化的监管格局可能如何影响 2025 年的加密货币市场和机构参与？

美国证券交易委员会的执法监管方式对加密货币市场产生了深远的影响。转向中立甚至积极的态度意味着金融专业人士和机构将需要积极探索如何更好地服务那些已经参与加密货币的客户，尤其是考虑到加密货币在选举中的决定性作用。此外，他们还需要调整其产品以在金融市场和资产越来越多地在加密货币轨道上运行的世界中保持竞争力。特别是金融顾问现在有更多机会通过将加密货币分配和现有的加密货币投资组合纳入全面的财务规划和战略来为客户提供服务。

问：鉴于宏观经济形势，金融专业人士应如何考虑在 2025 年将加密货币整合到更广泛的投资策略中？

2025 年将标志着加密货币的关键转变，从单纯的资产类别转变为支撑所有资产类别日益增长的份额的基础设施。换句话说，随着加密货币轨道的采用，金融专业人士将能够更好地应对宏观经济形势，进一步加速资产代币化、投资组合配置和更广泛采用的飞轮。

—— Miguel Kudry，L1 Advisors 首席执行官