特朗普的比特币战略储备是什么？

在 CryptoDCA 最近的文章《定投之前我们应有怎样的心态》中，我们认识到在执行定投策略时，必须密切关注国家政策，并利用这些长期且宏观的因素来引导我们的投资决策。政策因素的影响往往具有持久性和长期性。以一国的产业发展政策为例，这类政策通常需要数十年才能显现其成效，而且这种影响层面的因素通常容易被公众所理解，并且其未来趋势是可以被预测的。因此，它们可以成为投资者在考虑市场走势时的重要参考，尤其是对于长期市场走势的预测。

01 任命与法案

作为全球领先的发达国家之一，美国在加密货币领域的政策制定无疑值得我们深入审视和研究。美国的加密货币政策不仅会直接影响本国的市场和经济，而且可能会对其他国家的相关政策产生深远的间接影响。这一点，我们必须予以高度关注。

考虑到政治因素，民主党和共和党可能会对加密货币采取不同的政策立场，这一点我们同样需要重视。两党在政策上的差异可能会导致加密货币市场出现波动，进而影响到投资者的信心和市场的稳定性。

在 2025 年 1 月 23 日，再度重返白宫的美国总统特朗普在达沃斯论坛上发表讲话。他强调了自己对于加密货币的立场，认为加密货币具有潜在的创新价值，但同时也指出了其可能带来的风险和挑战。特朗普的这一表态，无疑为全球加密货币市场带来了新的不确定性。

就在同一天，他任命了共和党怀明州参议员 Cynthia Lummis 担任（X：@SenLummis）参议院银行数字资产小组委员会主席。该小组致力于推动两党合作的数字资产立法，促进负责任的创新并保护消费者，涵盖市场结构、稳定币和战略性比特币储备等议题。

Cynthia Lummis 就任参议院银行委员会数字资产小组委员会主席时的讲话

在被任命的那一天，Cynthia Lummis 在 X 上发表声明：数字资产预示着未来的发展方向，为了保证美国能够继续在全球金融创新领域保持领先地位，国会需要迅速采取措施，通过跨党派合作的立法，建立一个全面的数字资产法律框架。她还强调，通过战略性地建立比特币储备，可以进一步加强美元的全球影响力。她感到非常荣幸，她的同事们赋予了她担任这一具有历史意义的小组委员会主席的重任，并期待在本年度推动跨党派立法，确保金融的未来，并将其提交给特朗普总统签署。

实际上，早在 2024 年 7 月 31 日，Cynthia Lummis 便在参议院提交了一项关于建立比特币战略储备的法案（S.4912 - BITCOIN Act of 2024）。该法案旨在推动美国政府尽快开始比特币的战略储备工作，并建立相关设施与设备。

我们有充分的理由相信，无论是在推进现有法案的通过还是提交新的法案方面，关于比特币的战略储备都将成为两党在国会中竞争的焦点。因此，目前我们需要分析 2024 年提出的比特币战略储备法案，并洞见未来的趋势。

02 FINDINGS（调查结果）地位认可

在 FINDINGS 中，首先肯定了数字货币的快速崛起，短短十几年的时间就已经在世界经济中扮演重要地位。

同时紧接着在第二条中就提到了比特币。比特币自 2008 年问世以来，已经走过了 16 年的年头，无论是从技术角度，还是整个机制设计的角度来说，可以说经受住了考验。虽然经过了几个牛市与熊市的跌宕起伏，但是依然稳步向好，整体呈现涨势。

BTC：2012 — 2025 总体走势

在第三条中，结合前两条的趋势，我们可以观察到：在波澜壮阔的数字经济时代，美国展现出维持其金融霸权的强烈愿望。由于这种愿望的存在，美国无疑将希望寄托在了被誉为“数字黄金”的比特币上。作为一项已经通过技术和市场双重考验的投资对象，比特币不仅仅拥有“数字黄金”的称号，其在加密货币领域的风向标作用已经得到了广泛的认可。

2011 年初，比特币从一个极低的价位起步，逐渐吸引了人们的目光。到了 2 月，比特币的价格首次突破 1 美元大关，开始引起媒体的注意。进入 4 月，比特币的价格迅速攀升至 10 美元。紧接着，在 6 月份，比特币达到了 32 美元的峰值。

如果说 2011 年的牛市还只是比特币爱好者的圈地自萌行为，那么 2013 年的牛市就开始具有一定的破圈效应了。

2013 年 4 月 17 日，塞浦路斯总统尼科斯·阿纳斯塔夏季斯通过电视讲话宣布，为获得欧盟提供的 100 亿欧元紧急援助贷款，塞浦路斯政府将对当地银行存款征收存款税。具体税率为：存款金额达到或超过 10 万欧元的账户需缴纳 9.9% 的税，而 10 万欧元以下的账户则需缴纳 6.75% 的税。

此消息一经发布，塞浦路斯民众纷纷涌向银行，提款机前排起了长龙，局势迅速失控。

塞浦路斯政府为获得资金而采取的这一措施，在全球市场引起了连锁反应。

4 月 18 日，亚太股市及欧洲股市开盘后主要股指全面下跌。纽约原油等大宗商品市场也未能幸免，遭遇抛售，风险资产普遍遭遇了“黑色星期一”。

为了遏制局势进一步恶化，塞浦路斯多家银行于 19 日宣布临时放假，并暂停了在线银行业务和国际转账服务。此时，能够取现的 ATM 机早已被储户取空，无法提供服务。为了缓解现金短缺的状况，英国空军甚至出动了一架飞机，紧急空运了 100 万欧元至塞浦路斯。

塞浦路斯的这一事件对欧元区其他国家也产生了影响，民众开始担心存款安全，比特币因此成为了一个有吸引力的替代投资品。

塞浦路斯事件爆发后，民众普遍感到不安，纷纷将手中的货币兑换成比特币以规避潜在的政策风险。比特币价格在短短几天内从 30 多美元飙升至 265 美元。据估计，大约 90% 的比特币玩家是受此事件影响而进入市场的。正是这次危机引发的比特币价格暴涨，才使得全球开始真正关注到比特币的存在。

这是历史上首次，比特币这种数字货币真正引起了全球范围内的广泛关注，毫无疑问，这一具有里程碑意义的事件将成为各国政府和金融机构开始考虑并建立比特币战略储备的“滥觞”，即这一事件标志着一个新时代的开始，各国将开始认真对待并制定相关策略来应对这种新兴的数字货币。

2017 年是加密货币市场爆发的一年，比特币价格大幅上涨，同时以太坊也迅速崛起。ICO（首次代币发行）热潮推动了大量新项目的出现，市场资金涌入，形成了前所未有的繁荣。

在 2017 年的年初时，比特币的价值大约为 1,000 美元。然而，到了 2017 年 3 月，美国证券交易委员会（SEC）拒绝了比特币 ETF（交易所交易基金）的申请，这一决定导致市场出现了短暂的回调现象。

随后，在 2017 年 5 月，比特币的价格实现了突破性的增长，首次超过了 2,000 美元。紧接着，在 2017 年 8 月，比特币经历了一次重要的分叉事件，产生了比特币现金（BCH）。尽管市场存在分歧，但比特币的价格依然继续攀升。到了 2017 年 12 月，比特币的价格达到了一个令人瞩目的历史高点，接近 20,000 美元，这一成就凸显了比特币在加密货币市场中的重要地位。其他币种也因这波行情而暴涨，以太坊（ETH）从约8美元涨至近 1,400 美元，涨幅约 175 倍。瑞波币（XRP）从约 0.006 美元涨至近 3.8 美元，涨幅约 630 倍。莱特币（LTC）从约 4 美元涨至近 375 美元，涨幅约 93 倍。2017 年的牛市是加密货币市场的一个重要里程碑，比特币和其他币均价格大幅上涨，市场参与者数量和资金规模显著增加。尽管最终以回调告终，但这次牛市为加密货币的普及和未来发展奠定了坚实基础。

旧瓶纳新酒

根据本节的第四五六条明确规定：通过收购并长期持有大量比特币，美国能够加强其金融实力，并为应对经济不确定性和货币波动提供有效的对冲策略。比特币作为一种去中心化且数量有限的数字资产，拥有独特的属性，能够为国家储备资产增加新的维度，进而强化美元在全球金融体系中的地位。这一策略将使美国的国家资产组合更加多元化，包括比特币在内的资产配置，将增强金融系统的韧性，并确保美国在全球金融创新领域保持其领先地位。

比特币作为一种非传统资产，为美国的国家储备资产增添了新的维度，其目的在于减少对传统资产（例如黄金、美元债券）的依赖性。众所周知，在 2019 年至 2020 年期间，美国联邦储备系统，通常被称为美联储，执行了一系列量化宽松政策。这些政策导致了货币的大量超发，对经济产生了深远的影响。2020 年初，新冠疫情的爆发使得全球经济迅速陷入恐慌状态。为了应对这种恐慌，美联储采取了紧急措施，向市场大规模注入流动性，以稳定经济。这一举措短期内催生了美股的牛市行情，许多投资者因此获得了丰厚的回报。然而，从长远来看，这种大规模的货币超发和流动性注入可能为全球金融市场埋下了巨大的隐患。这些隐患在未来某个时刻可能爆发，对全球经济造成进一步的冲击。因此，美国政府应尽快做好准备，以便在未来冲击到来时，能够尽量减少损失和破坏。

比特币的稀缺性及其去中心化特性使其在经济危机或货币贬值时可能成为一种有效的对冲工具，从而增强美国抵御经济波动的能力。以比特币为典型代表的加密货币，由于其去中心化的本质，提供了一种与传统投资产品截然不同的投资选择。

正是由于比特币的非传统特性，它被视为一种对抗金融风险和市场波动的对冲工具。然而，从根本上讲，其目的无非是为了延续美国的金融霸权地位。从过去的美元、黄金、石油，到现在加入了比特币。

03 建立战略性的比特币储备

在本节中，详细介绍了构建比特币战略储备网络的指导原则。

分布式冷存储

在（a）条款中，我们可以观察到法案明确提出了一个构建去中心化的比特币安全存储网络的必要性，这个网络被统称为战略比特币储备（Strategic Bitcoin Reserve），其核心宗旨在于为政府所持有的比特币资产提供一个安全可靠的冷存储解决方案（cold storage of Government Bitcoin holdings），以确保这些资产的安全性和保密性。

该战略比特币储备网络的设计理念是基于去中心化的思想，旨在通过分散存储的方式降低单点故障的风险，从而增强整个网络的安全性。通过这种方式，政府可以有效地保护其持有的比特币资产不受黑客攻击、系统故障或其他潜在威胁的影响。此外，冷存储的解决方案意味着这些比特币资产将被存储在与互联网隔离的环境中，进一步提高了安全性，因为这样可以防止远程访问和网络攻击。

物理保障

在条款（b）、（c）、（d）中，特别强调了战略比特币储备的核心职责，这些职责涵盖了生成、保管以及管理与政府持有的比特币资产直接相关的私钥。这些私钥是确保资产安全的关键，因此，财政部长被赋予了持续监督和审计战略比特币储备资产状况的重要任务。此外，为了进一步加强资产的安全性和稳定性，财政部长还必须确保战略比特币储备的设施在美国的各个地区进行地理上的分散布局。这种分散布局的策略旨在有效降低由于集中存放可能带来的风险，同时，它也能够显著提升战略比特币储备整体的抗风险能力，确保在面对各种潜在威胁时，能够保持资产的完整性和可用性。

技术保障

根据条款（e）的规定，为了确保战略比特币储备的安全性，必须采用当前市场上最先进的物理和网络安全技术。这一点至关重要，因为战略比特币储备的安全直接关系到国家的经济安全和金融稳定。因此，财政部长有责任确保这些技术得到充分的实施和维护。此外，为了达到最佳的安全效果，财政部长还需要与国防部长、国土安全部部长以及来自不同行业的安全专家进行紧密的合作。通过这种跨部门和跨行业的协作，可以确保战略比特币储备在物理和网络安全方面达到最高的安全标准。这种合作不仅包括技术层面的交流和共享，还包括定期的安全评估和应急演练，以确保在面对潜在威胁时，能够迅速有效地做出反应，保护战略比特币储备不受损害。

空投与分叉

依据（f）条款的明确指示，所有由战略比特币储备所管理的比特币资产，以及那些源自比特币区块链分叉过程中产生的所有数字资产，同样包括那些通过空投方式分配至比特币地址的各类数字资产，都应当被包括在内，并且必须得到妥善的保管和维护，确保它们成为战略比特币储备的一部分。从分叉事件或空投事件发生之日起算，这些因上述事件而产生的数字资产，在随后的五年时间里，不得进行任何形式的出售，也不得通过其他任何方式对这些资产进行处置。

04 比特币购买计划

购买与建立

财政部长应当负责制定一项详细的比特币购买计划，该计划将涉及在未来五年的时间跨度内，每年不超过 20 万比特币的购买量，以确保在五年内累计购买的比特币总额达到 100 万枚。在执行这一购买计划的过程中，必须确保采购过程的透明度，同时采取战略性措施，以最大程度地减少对整个加密货币市场的潜在干扰。此外，该计划还要求持有并管理好根据本计划所购买的所有比特币。设定 100 万比特币的购买目标可能是基于对当前比特币市场容量、预期的经济影响以及战略价值的全面和综合的考量。虽然法案本身并未直接阐明为何选择 100 万比特币作为目标，但可以合理地推测，这一具体的数字是经过了对市场状况、经济环境以及战略意义的深入分析和评估后得出的。

持有计划

为了确保战略比特币储备的长期稳定与安全，秘书必须持有通过比特币购买计划获得的所有比特币至少 20 年。这一规定是为了保障比特币储备的完整性和长期价值。关于比特币的保留，在第(1)款规定的最低持有期限内，即 20 年的时间里，战略比特币储备中持有的比特币不得以任何形式出售、交换、拍卖、留置或因收回未偿联邦债务工具而以其他方式处置。这些措施旨在防止比特币储备的流失，确保其在必要时可用于战略目的。持有期结束后，财政部长应谨慎行事，不得建议在任何连续两年的时间内出售超过战略比特币储备 10% 的资产。这一限制是为了避免市场对战略比特币储备的过度影响，同时保持储备的灵活性。不迟于本法案颁布之日起 1 年内，此后每年持续 20 年，财政部长应发布一份关于比特币购买计划状况的年度公开报告。这份报告将向公众提供关于比特币购买计划的详细信息，包括购买的比特币数量、成本、以及任何相关的市场动态。这将增加政府操作的透明度，让公众了解战略比特币储备的管理和使用情况。

05 储备系统的证明

为了确保战略比特币储备管理的透明度和问责制，财政部长应当每季度建立一个公共加密认证的储备证明系统。这个系统将允许公众验证和确认国家所持有的比特币储备的真实性和完整性。财政部长有责任发布关于战略比特币储备的详细季度报告，报告中应详细说明总持有量、交易情况以及与战略比特币储备相关的私钥控制信息，包括公共密码认证。这些信息的公开将有助于提升公众对政府管理比特币储备的信任度：

• 季度报告将在财政部的官方网站上公开发布，供公众查阅。这一举措将确保所有利益相关者，包括投资者、监管机构和普通公民，都能够访问到关于国家比特币储备的最新和最准确的信息。通过这种方式，政府展现了其对开放和透明管理的承诺。

• 为了进一步加强报告的可信度，财政部应选定一位具备密码认证专业知识的独立第三方审计师。这位审计师将负责核实季度报告的准确性和完整性，确保报告中提供的数据真实无误，没有被篡改或误报。独立审计师的参与将为报告的客观性和公正性提供额外的保障。

• 美国总审计长应确保本法的遵守，并对相关事宜进行定期监督。总审计长的职责包括监督财政部长和独立审计师的工作，确保他们遵循既定的法律和程序。此外，总审计长还将负责评估和报告战略比特币储备管理的整体效率和效果，为政策制定者和公众提供重要的参考信息。

06 整合政府持有的比特币资产

根据本节的规定，从生效的那一刻起，所有处于联邦机构监管之下的比特币资产，这其中包括了联邦法警局所持有的比特币，都必须遵循以下的管理措施：

• 首先，这些比特币资产将被严格禁止出售、交换、拍卖或者以任何其他形式进行处置；

• 其次，只有在获得比特币的合法所有权之后（这包括在有利于联邦机构的刑事或民事没收案件中作出的最终且不可上诉的裁决之后），由该联邦机构的负责人负责将这些比特币资产转入到战略比特币储备中。

07 自愿的国家参与和种族隔离账户

财政部长应当负责制定一项全面的计划，这项计划将允许各个国家自愿选择加入，并将他们所持有的比特币资产存储在一个独立的账户之中，这个账户将被命名为“战略比特币储备（Strategic Bitcoin Reserve）”。

对于那些有兴趣参与根据第(a)条款所设立的项目的国家，他们需要签署一份详尽的合同协议。这份协议将明确列出参与该项目的所有条款和条件。协议中应当包含以下关键内容：

• 明确指出国家与战略比特币储备机构在管理和保护国家独立账户中比特币持有量方面的具体职责和义务；

• 制定并执行一系列适当的安全协议和访问控制措施，以确保国家独立账户中的比特币资产的完整性和保密性得到充分保障；此外，

• 协议还应明确指出，尽管比特币资产被存储在战略比特币储备的独立账户中，国家依然保留对这些隔离账户中所持有的比特币的所有权及相关法律权益。这包括了因比特币网络发生分叉或空投事件而产生的任何新的数字资产的所有权。

这一策略与积累黄金储备有着相似的智慧。正如我们所知，美国拥有全球最大的黄金储备，根据截至 2023 年的数据，美国财政部管理着约 8,133.5 吨黄金，这些黄金主要储存在肯塔基州的诺克斯堡金库和纽约联邦储备银行等地。这些黄金不仅是国家财富的象征，而且在经济和货币政策中扮演着至关重要的角色。它们为国家的金融安全提供了坚实的后盾。不同地点的黄金储备，同样允许其他国家在此存放自己的黄金，这不仅体现了美国的经济实力，也展示了其在国际金融体系中的领导地位。其核心本质并无二致，都是为了确保国家的经济稳定和金融安全。

08

保护私有财产权

根据本法案的条款，任何部分都不应被解释为具有以下含义：

• 赋予联邦政府权力去没收、征用或以任何其他方式侵犯个人合法持有的比特币产权；或者。

• 侵犯个人、企业、组织依法购买、持有、转让、处置比特币的权利。

此外，本法案进一步确认并保护个人完全合法地控制比特币和其他数字资产的权利，明确指出维护私人密钥的能力是金融主权的基本原则，以及在数字时代中对隐私和个人自由的保护。

09 法案总结

这项法案在它的结构设计和执行策略上，与黄金储备的运作模式有着令人瞩目的相似之处。这种相似性不仅体现在它所采用的分布式存储机制上，而且还体现在它能够“吸收”和整合其他国家储备资源的能力上。

然而，比特币与传统投资工具的不同之处在于，它具有显著的社区特性，社区的决策能够对市场产生影响。这种社区特性意味着，比特币不仅仅是一种数字资产，它还代表了一种去中心化的金融理念，由一群拥有共同信念和目标的人共同维护和推动。社区成员通过各种渠道，如论坛、社交媒体和线下聚会，积极参与讨论和决策过程，这些讨论和决策往往能够直接影响比特币的市场价值和未来发展方向。

因此，我们必须对传统中心化国家与去中心化加密货币在金融领域可能产生的影响持开放态度。随着技术的不断进步和创新，我们看到去中心化技术，尤其是加密货币，正在逐渐改变我们对金融系统的理解和使用方式。这种变革不仅仅局限于技术层面，它还涉及到经济、政治乃至社会结构的深层次变革。去中心化金融（DeFi）的兴起，为人们提供了更加透明、高效且不受单一机构控制的金融服务，这可能会对传统银行和金融机构构成挑战，同时也为用户带来了更多的选择和自由。然而，这种变革也伴随着风险和不确定性，因此，我们需要保持谨慎和开放的态度，深入研究和理解这些新兴技术，以便更好地把握它们带来的机遇，并妥善应对可能出现的挑战。毕竟，一个全新的社会形态正在孕育之中。