降息发酵、大选将近、比特币走势将更难预测

比特币这周缴出周涨幅8% 的成绩，价格从59,000 美元逐步上涨至64,000 美元，以太币也慢慢缓步复苏，但周涨幅则受到ETF 资金流出影响仅有5%，目前以太币现货ETF表现相较比特币ETF 较差，反而是比特币ETF 资金上周有较为显著的流入情形。

虽然比特币现货价格没有显著上涨，但实际上机构投资者正在慢慢累积筹码，呈现散户出售、机构投资者大幅度买入的情景，机构投资者透过ETF 采用比特币的速度比历史上其他ETF 都还要更快。

从数字来看，比特币现货ETF 从今年1 月以来已累积了175 亿美元的净流入，相较当年那斯达克指数ETF QQQ 第一年仅吸引50 亿美元的资金。

美国最大的25 家避险基金中，有15 家持有比特币ETF 部位，而且今年在第二季没有一家基金出售过比特币ETF，大多数仍在积累筹码，这些还没有计入MicroStrategy 这类不断购买比特币的企业，以当前的状况判断，机构投资者还在慢慢买入比特币，并没有显著的卖出行为产生，反而大多是典型的长期持有者。

然而，短期内比特币的价格预计会有更大的波动，主因依然脱离不了加密币现在深度与美国大选挂勾，预计将大幅提高短期内的交易难度，接下来谈谈我们对于第四季加密货币走势的看法，预计会是波动剧烈的看多走势。

大选将近，交易难度上升

随着老美大选升温，加密货币市场也开始被选情变化牵着走，特别是川普开始介入加密货币，打出「美国制造」比特币的政策之后，投资者开始将比特币挂入川普概念股之中，后续只要民主党贺锦丽的民调出现领先，比特币价格都会出现下滑，虽然这个现象很久以前已经开始，但前些日子比特币没有像美股一样强劲反弹，有很大的部分就是受到川普民调遭到民主党反超影响。

加密货币社群甚至开始依据选情变化进行交易，两者的挂钩可说是越来越深，这也导致加密币的交易难度直线上升，如果还记得川普担任总统那一段时间透过推特治国并持续影响股市，由于股市依照川投顾的言论上冲下洗，间接导致不少避险基金在那几年大亏后倒闭，现在加密货币市场与政治牵上线也会导致交易难度上升。

对此我认为直到大选结束都应该保持低杠杆合约，或是只买入现货的方式进行操作，因为加密币短期小幅波动预计会更加剧烈，并随着选情变化而涨涨跌跌，在假讯息与不同解读下要预测走势几乎是不可能的事情，能做到的只有瞄准中长期走势才较为容易不被媒体讯息影响，在大选结束前，预计加密货币市场的交易难度将会非常高。

展望接下来美国9月正式进入降息循环，后续美国大选也会有更多利多政策出炉，加密货币市场的中长期走势其实是高机率走多，只是这个多头会走得跌跌撞撞，上周Fed 在全球央行年会也已经暗示降息，目前9 月降息一码已经是确定的事情，投资人好奇的是后续还会降得多快，这方向美债殖利率早已经反应，以10 年期美债殖利率为例，已经从几个月前的4.2% 下降至3.8%，反应降息约2 码。

假设比特币接下来短期出现较为显著的跌幅，对长期投资者而言都会是较为安全的进场时机。