比特币逆袭黄金,首批‘双币’ETF预计一月上市引爆市场!投资的新避险天堂?

美国比特币现货ETF在不到一年的时间里，以惊人的速度超越了美国“老牌王者”黄金ETF，成为市场的焦点。

加密货币研究机构K33的主管Vetle Lunde在社交平台X上表示，比特币现货ETF的资金规模已经达到了1,293亿美元，超越了黄金ETF的1,289亿美元。要知道，黄金ETF已经统治了市场长达20年，而现在，它的“王座”正被比特币ETF挑战。

 

这一变化，不仅是对黄金ETF格局的打破，也标志着加密货币正在成为投资领域不可忽视的一股力量。

随着加密货币市场的快速扩展，越来越多的传统投资者也开始看向这一新兴资产。虽然直接投资比特币和以太坊对不少人来说还比较复杂和有风险，但加密货币交易所交易基金（ETF）让这一切变得简单而安全，成为了连接传统金融和数字货币的桥梁。

2024年12月，美国证券交易委员会（SEC）正式批准了首批“比特币+以太坊混合ETF”，分别由Hashdex和富兰克林坦伯顿（Franklin Templeton）推出。这一批准标志着加密货币ETF迈入了一个新的时代，同时也预示着加密资产合法化的步伐正在加速。

随着比特币和以太坊价格的持续上涨，机构投资者对加密资产的兴趣与日俱增。预计这两只ETF的上市，将为2025年注入新的活力，迎来前所未有的市场需求。它们或许会成为加密货币投资的新标杆。

这两只ETF的情况，如何运作

既然我们说到加密货币ETF的好处，那么接下来就要关注一下本次获得美国SEC批准的两只“比特币+以太坊混合ETF”——Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF和Franklin Crypto Index ETF。它们到底如何运作，又有何特别之处呢？让我们一起来看看。

1. 什么是混合ETF？

简单来说，混合ETF就是把多种资产组合在一起的一种投资工具。这两只ETF将同时持有比特币和以太坊，以反映它们在市场中的比例。根据最新的市值动态，预计比特币将占到这两只ETF的80%，以太坊则占20%。

这样的配置让投资者可以通过一只ETF就间接投资两种数字货币，而不必分开购买比特币和以太坊，进一步降低了管理上的复杂性。

2. 持仓和调整：市值动态跟随市场

这两只ETF并不是一成不变的。它们的投资比例会根据比特币和以太坊的市场市值进行定期调整。

比如，如果比特币的市值比以太坊增大，这两只ETF就会将比特币的比例提高，保持与市场的同步。这种灵活的管理方式确保投资者始终能够享受与市场最匹配的配置。

 

3. 上市地点和监管要求

这两只ETF将在两个不同的交易所上市：Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF将在纳斯达克交易所上市，而Franklin Crypto Index ETF将在Cboe BZX交易所上市。两只ETF的管理公司都必须确保投资组合的透明度，并遵循严格的监管要求，确保每个投资者都能了解自己资金的去向。

SEC还要求这些基金满足持续的上市条件，若不符合规定，它们可能面临退市的风险。这也表明了监管机构对这些新兴投资产品的重视，旨在确保市场的健康运作。

根据彭博高级分析师预计，这两只ETF将于明年1月上市，而加密总统特朗普也将于明年1月正式上台。

为什么是这两家公司

了解了这两只混合ETF的运作方式后，我们不禁要问，为什么是这两家公司——Hashdex和Franklin Templeton？它们到底具备哪些独特的优势，使得它们成为首批获得美国SEC批准的加密货币混合ETF的发行方呢？

Hashdex：加密资产领域的先锋

Hashdex是一家专注于加密资产的资产管理公司，成立于2018年，总部位于巴西，致力于为机构投资者提供安全、合规的加密资产投资产品。

Hashdex的亮点之一是其在加密资产领域的专业经验以及创新思维。

特别要注意的是，Hashdex也是全球首家推出加密货币ETF的公司之一，其推出的“Hashdex Bitcoin ETF”不仅成功吸引了大量投资者，也标志着加密货币市场正在朝着更加成熟的方向发展。

 

Hashdex凭借其扎实的技术团队和与NASDAQ的合作伙伴关系，成功在全球市场建立了强大的品牌影响力。此次与美国SEC合作推出“比特币+以太坊”混合ETF，进一步强化了其在加密货币领域的领导地位。

Franklin Templeton：传统金融巨头的加密布局

相比于Hashdex，富兰克林坦伯顿（Franklin Templeton）则是一家在传统金融领域拥有悠久历史的资产管理公司，成立于1947年，专注于多元化的投资策略。它的投资产品覆盖股票、债券、房地产、私人股本等多个领域。富兰克林坦伯顿在全球投资管理行业中享有很高的声誉和广泛的客户基础。

为何这样一家传统金融巨头会选择进军加密货币市场？这与其对加密货币日益增长的认可和需求密切相关。

富兰克林坦伯顿看到了加密资产作为一个新兴投资领域的巨大潜力，尤其是在越来越多的机构投资者开始关注这一资产类别的背景下。通过推出“Franklin Bitcoin ETF”，富兰克林坦伯顿能够为传统投资者提供一个与加密资产市场接轨的安全桥梁，并且为其客户带来更多的多元化投资选择。

 

为什么这两家公司脱颖而出？

那么，为什么是这两家公司呢？从行业背景来看，Hashdex和富兰克林坦伯顿分别代表了加密资产领域和传统金融领域的强大力量。前者具有深厚的加密资产领域专业知识，而后者则拥有强大的传统金融资源和客户基础。两者的结合，可以说是对加密货币ETF市场的双重推动。

除此之外，这两家公司在合规性和风险控制方面的高标准也是它们脱颖而出的关键因素。美国SEC对加密货币市场的监管一直较为严格，能够获得SEC批准，意味着这两家公司在合规方面已经建立了坚实的基础。这无疑增强了投资者对这两只ETF产品的信心。

顺便一提，虽然Hashdex和富兰克林坦伯顿分别属于不同类型的公司，但它们都展现出了强大的合作与创新精神。通过与各自的合作伙伴（如纳斯达克和Cboe BZX交易所）的密切合作，它们推出了符合市场需求的加密货币ETF产品。而这些产品，恰好符合当下金融市场对创新金融工具的渴求。

这项里程碑意味美国监管机构逐渐对双资产架构放松态度，解读两大数位货币的商品属性更为明确。

对投资顾问而言，具分散风险的双资产 ETF 也可能更具吸引力。先前美国市场仅有各种以单一比特币或以太币为标的的 ETF，若投资人想同时布局两大主流币，往往需要购买多档产品或透过 OTC 交易。

在加密货币市场的未来，传统金融公司与加密资产公司之间的合作将可能成为主流，进一步推动整个行业向前发展。

超越黄金ETF，打破20年市场格局

根据最近发布的13F持仓报告，已经有超过206家在美国上市且资产规模超过1亿美元的公司，确认持有比特币现货ETF。这意味着，比特币现货ETF已经不仅仅是个人投资者的选择，更获得了大型机构的认可。

报告中提到的持仓公司包括摩根大通、高盛、瑞士银行、摩根士丹利等全球金融巨头，甚至一些以前对加密货币持保留态度的机构也在悄悄布局比特币。例如，高盛虽然曾公开表示并不看好加密货币，但如今其在比特币现货ETF中的持仓已从8月的4亿美元增长到超过7亿美元。

这种反差不仅说明了市场对比特币的强烈兴趣，也表明即便是机构，也在现实需求面前逐渐改变立场。

数字黄金也是黄金

过去20年来，黄金ETF一直被认为是保值和避险的“黄金标配”。尤其是在经济不稳定或市场动荡时，黄金ETF吸引了大量寻求避险的资金。

可如今，比特币现货ETF的规模增长如此迅速，已经让黄金ETF的长期统治地位受到了挑战。

事实上，比特币被越来越多的投资者视为“数字黄金”，其稀缺性和防通胀的特性，逐渐让比特币取代黄金成为新的避险资产。在美国比特币现货ETF的管理资产规模（1,293亿美元）超过了黄金ETF（1,289亿美元）之后，黄金ETF这一传统投资工具的“避风港”地位正受到前所未有的威胁。

那么，比特币ETF为何能在如此短的时间内引发如此大的市场反响？

其实，比特币和黄金在很多方面有相似之处，比如它们都是“稀缺”资产，都被看作是抵御通胀的工具。但与黄金不同的是，比特币具有更高的流动性和全天候交易的优势。比特币ETF的出现，进一步降低了投资比特币的门槛，使得即便是对加密货币不熟悉的投资者，也能通过ETF这一传统投资工具轻松参与。

 

同时，比特币不受传统金融市场的限制，可以随时随地进行交易，这一点远胜于黄金的传统交易方式。加之比特币的去中心化特性，使得它不受某个国家或金融机构的控制，这为其在全球范围内的投资者提供了更大的吸引力。

机构变脸，黄金不是唯一选择

比特币ETF的崛起不仅是技术层面的突破，它还反映了投资情绪的根本性转变。

曾几何时，比特币在传统金融界几乎是“异类”的代表。它被认为是高度投机、充满风险的数字资产，许多老牌金融机构对其保持距离，甚至冷嘲热讽。然而，随着比特币价格的快速上涨，这个曾经被低估的资产，逐渐吸引了越来越多的机构投资者。

例如，Solidion Technology这家电池公司就宣布了它们的策略：

• 将 60% 的超额现金用于购买比特币；

• 将在货币市场帐户中持有的现金利息收入用于购买比特币；

• 未来还将筹集资金购买更多比特币。

对此，Solidion Technology 官方表示：

最近的选举结果引发了人们对比特币的关注，川普政府因支持比特币的立场而闻名，最近比特币现货 ETF 的增长也凸显了在监管合规下，机构采用比特币的潜力，比特币有望成为我们寻求对抗通膨、实现价值储存的理想资产。

这一决定不仅展示了企业对比特币作为抗通胀、保值增值工具的信心，也揭示了市场对于比特币“新角色”的广泛认同。

越来越多的企业和机构选择通过比特币ETF参与这一数字资产，标志着比特币不再是一个小众投资产品，它正逐渐成为主流市场的新宠。

比特币的快速崛起无疑给传统的黄金ETF带来了压力，不过黄金作为历史悠久的避险资产，其市场地位依然牢不可破。特别是在全球经济遭遇重大危机时，黄金仍然是许多机构和政府的首选资产，因为它独特的避险属性在这种情况下尤为重要。

 

但有趣的是，未来的投资策略或许不再是单一选择。

比特币和黄金的结合，或许将成为投资者的“新黄金搭档”，也许以后会直接出线黄金+比特币的ETF，就像现在的比特币和以太坊ETF一样。股票票和债券在资产配置中早已成为经典组合一样，比特币与黄金的搭配，可能成为新的资产配置黄金双雄。

这种双重策略给投资者提供了更大的灵活性，让他们可以根据市场波动和经济环境的变化，随时调整投资组合，优化收益，同时规避风险。

下一枚被打包的币是？

随着比特币和以太坊双ETF获得批准，市场的眼光已经转向了其他可能的加密资产。

比如，莱特币（Litecoin）这种比特币的分叉币，很多人认为它也许会成为下一个推出ETF的候选者。毕竟，它在某种程度上更接近大宗商品，而监管方面的审批相对简单。不过，也有观点认为，如果市场需求不强烈，或者没有足够的机构推动，那么这些ETF能否真的推出还要再观察。

 

与此相比，像Solana、XRP这些基于不同机制（比如非工作量证明机制）的代币，由于面临更多监管上的不确定性，短期内推出ETF的可能性就相对较低。不过，随着整个加密市场的成熟，谁知道未来会发生什么呢？

另外，有一个特别值得关注的点是，美国证券交易委员会（SEC）可能会迎来人事变动。

有报道指出，SEC计划在2025年进行领导层更替。如果新任领导对加密资产更加友好，那可能会加速更多加密ETF的审批。这不仅对整个加密行业意义重大，还可能帮助更多传统投资者顺利进入这个新兴市场。如果有更多类型的加密ETF获得批准，传统金融世界和区块链的边界会变得越来越模糊，投资者也能更轻松地参与其中。

ETF Store的总裁Nate Geraci就曾表示，他预计这种产品在未来将迎来巨大的需求，毕竟投资者越来越青睐多元化的投资组合，尤其是在加密货币这样的新兴资产类别中。随着这些ETF首次亮相，我们也不禁猜想，像贝莱德（BlackRock）等资管巨头是否会跟进推出类似的产品。毕竟，美国证券交易委员会（SEC）对目前的申请文件表示了认可：

看看贝莱德或其他公司是否会尝试推出类似产品，这将会很有意思。无论如何，我预计这些产品将会有巨大的市场需求。顾问们喜欢多样化，尤其是在加密货币等新兴资产类别中。这意味着加密货币ETF的前景广阔，未来可能会有更多的机构参与其中。

比特币和以太坊双ETF的发布，标志着美国加密资产市场走向多元化和成熟。虽然市场短期内可能还会有波动，但随着监管逐渐放宽，新的金融产品层出不穷，这或许会吸引更多的资金流入。未来，我们将聚焦这些ETF在市场中的表现，看看投资者是否会热衷于现货加密ETF的交易，从而推动更多创新的加密应用在现实中落地。