本周预览（1.6-1.12） BTC ETF资金流持续分化 热门概念板块表现亮眼

目录：

1.本周大额代币解锁数据；

2.加密市场全览，速读一周热门币种涨跌/板块资金流；

3.现货ETF资金流入流出情况；

4.合约资金费率解读；  

 

1.本周大额代币解锁数据； 

APT 、MOVE、KAS等代币本周将迎来大额解锁，其中：

Movement（Move ）将于1月9日晚上8点解锁约5000万枚代币，与现流通量的比例为2.22%，价值约5300万美元；

IO 将于1月11日晚上8点解锁约322万枚代币，与现流通量的比例为2.50%，价值约1180万美元；

Kaspa（KAS ）将于1月6日上午8点解锁约1.82亿枚代币，与现流通量的比例为0.72%，价值约2270万美元；

Aptos（APT）将于1月11日上午9点59分解锁约1131万枚代币，与现流通量的比例为2.03%，价值约1.1亿美元；

Ethena（ENA ）将于1月8日下午3点解锁约1286万枚代币，与现流通量的比例为0.42%，价值约1620万美元。

以上为UTC+8时间。本周关注这些代币因解锁带来的利空效应，避开现货，合约寻求做空机会。其中，IO 和APT 解锁流通量占比和规模较大，多加留意。

 

2.加密市场全览，速读一周热门币种涨跌/板块资金流

过去一周，加密市场按概念板块划分，资金净流入规模较大集中在Layer 1、Solana生态和Fans 代币等几大领域，流出规模较小的则是Launchpool和RWA板块。CoinAnk数据显示，而近一周的时间，也有不少币种都出现了较大的轮动上涨。选取市值前200如下，SPX、AIOZ、IO、MOG、XDC和PENGU等代币涨幅相对靠前。还有SUI创新高 。

  

3.现货ETF资金流入流出情况。

数据显示，上周 BTC 现货 ETF 总体表现为小幅净流入，尽管周三休市、周四大幅净流出，其余几天的流入量弥补了这一缺口，单周总净流入达 2.553 亿美元，增持 2421.94 枚 BTC。其中，周四贝莱德 IBIT 再次创下单日最大减持量 3516.57 枚 BTC，而周五市场情绪回暖，流入 2601.9 枚 BTC，富达当日增持 3684.64 枚，上周五单日美国现货比特币ETF买入价值9.08亿美元的BTC。当前 BTC 价格有所回升，维持在 9.9 万美元附近宽幅震荡。目前比特币现货 ETF 总资产净值为 1114.57 亿美元，ETF 净资产比率（市值较比特币总市值占比）达 5.72%，历史累计净流入已达 359.09 亿美元。

美国以太坊现货 ETF 上周净流出 3810 万美元。以太坊现货 ETF 总资产净值为 130.34 亿美元，ETF 净资产比率（市值较以太坊总市值占比）达 3%，历史累计净流入已达 26.39 亿美元。

我们认为，上周美国现货比特币ETF总体表现为小幅净流入，尽管在周三休市和周四大幅净流出的情况下，市场在其余几天的强劲流入弥补了缺口。特别是富达在上周五的增持行为，几家ETF单日买入高达9.08亿美元的BTC，这可能反映了机构投资者对比特币的积极态度和市场情绪的回暖。而比特币现货ETF总资产净值和历史累计净流入数据惊人，进一步证明了比特币作为资产类别的吸引力和市场深度。

而美国以太坊现货ETF上周净流出3810万美元，历史累计净流入为26.39亿美元。这一净流出现象可能与市场对以太坊的短期预期和交易动态有关，但整体来看，以太坊ETF的市场表现仍然显示出一定的增长潜力，但整体依然不如BTC更受市场青睐。

 

4.合约资金费率热图解读。

根据CoinAnk资金费率热力图：利用资金费率获取高年化收益率的低风险套利机会。

（1）资金费率热力图：资金费率热力图展示了不同加密货币（如 BTC、ETH、SOL、XRP 等）在一定时间内（这里是 1 个月，可切换周期1天、一周、两周、一个月、三个月、六个月等）的资金费率情况。资金费率是期货交易中的一个重要概念，用于平衡多头和空头之间的利益。

年化费率：年化费率是将资金费率换算为按年计算的利率。它反映了在一年时间内，多头或空头需要支付的费用比例。比如每8小时结算一次的费率乘以3次就是一天费率，再乘以365天就是年华利率。

颜色含义：图中的颜色从深蓝色到黄色不等，蓝色代表负的资金费率，蓝色越深代表负值幅度越大；绿色代表正资金费率，黄色到橙色的颜色越深代表正资金费率幅度越大。

正的资金费率意味着多头（买入方）需要支付给空头（卖出方）一定的费用，通常发生在市场看涨情绪较高时。负的资金费率意味着空头需要支付给多头一定的费用，通常发生在市场看跌情绪较高时。

 

（2） 数据解读：

资金费率变化趋势：从图中可以看到，不同加密货币的资金费率在不同时间段内有明显的变化。例如，某些时间段内，BTC 的资金费率较高且为正，表明市场对 BTC 的看涨情绪较强。而在另一些时间段内，部分加密货币的资金费率为负，表明市场对这些加密货币的看跌情绪较强。

不同加密货币对比：图中展示了多种加密货币的资金费率情况。例如，ETH 和 XRP 的资金费率在某些时间段内与 BTC 有所不同，这反映了不同加密货币在市场中的供需关系和投资者情绪的差异。

 

（3） 资金费率套利策略

在期货合约交易中，可以利用资金费率的差异进行套利。以下是一些常见的套利策略：

正向套利原理：当某交易所的资金费率为正时，且费率较高，可以在该交易所卖出期货合约（开空头仓位），同时在现货市场买入等量的加密货币现货仓位。

这样，空头仓位会收到多头支付的资金费率，而现货市场的多头仓位则可以享受潜在的价格上涨收益。即便行情下跌，空单也可以弥补损失；行情如果上涨，则现货可以弥补空单损失，额外赚取的则是资金费。

反向套利原理：当某交易所的资金费率为负，且费率较低，可以在该交易所买入期货合约（开多头仓位），同时在现货市场卖出等量的加密货币，如果可以的话，或者通过其他方式对冲，比如做空同等仓位资金费率为正的其他币种合约，或者寻求其他交易所同个币种费率方向不同时进行跨市套利。

这样，多头仓位会收到空头支付的资金费率，而对冲操作可以降低持仓的风险。

 

需要注意的是，套利操作存在一定的风险，包括市场价格波动、交易所风险、交易成本等。在进行套利操作前，需要充分评估风险和收益，并制定合理的交易策略。具体可以留意日常新闻专区精选或教育板块发布的内容。