2025年牛市展望：流动性枯竭后反弹即将来临？

昨日，BTC经历了91.2K的下跌，并迅速回升至94K，留下了明显的下影线。这种价格波动让我们不禁联想到2014年流动性枯竭的历史情境，尤其是当时出现的急剧反转。回顾当时的情形，可能我们现在正站在一个类似的历史节点，面对流动性枯竭的低谷，而触底反弹的曙光也许即将到来。

回顾9月的美联储议息会议，当时鲍威尔力排众议，首次降息幅度高达50基点。这是否意味着美联储已经察觉到了流动性枯竭的警告信号？实际上，美联储的行动总是滞后于市场的变化，然而这种滞后效应往往又会反过来影响市场。

如果我们如此理解，那么美联储最近的表态，似乎暗示流动性紧张的局面已经有所缓解，甚至市场可能即将迎来一波大反弹。加息无法抑制的暴涨才是市场过热的征兆，而降息也无法阻止的暴跌，才是真正的市场崩盘。

这就是“否定之否定”的道理。如果我们将2024年BTC的走势与2016年对比，会发现当前的情况与2016年底、2017年初极为相似。

正如哲学家所说，历史总是押韵，而非重复。

在市场中，我们听到许多观点，普遍预期2025年第一季度会见顶，或许2025年将形成双顶结构。这种看法让人联想到2021年的市场情形。但或许他们并未亲历过2017年那种，从1000美元涨到20000美元的20倍牛市。也许他们已经忘记了。

就像金鱼只有七秒记忆，韭菜的记忆也仅限于一个周期。事实上，99%的韭菜可能永远也无法活到下一个牛熊周期。

市场的集体记忆通常也只有一个周期的长度。大家往往目光短浅。

回顾历史，2011年是单顶牛市；2013年是双顶牛市；2017年是单顶牛市；2021年是双顶牛市。那么2025年的牛市又会是什么样的呢？

人类的大脑在分析和归因时，极易受到事实呈现方式的影响。事实本身并未改变，但通过巧妙的叙述方式，我们往往会得出截然不同的结论。

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