ETH现货ETF回暖难掩市场冷淡, SOL史诗级解锁或成‘黄金坑’转折点 !

上周五，加密市场迎来小幅反弹，BTC和ETH价格均有所上涨，现货ETF的资金流动也出现改善迹象。尤其是ETH，连续两天实现正向流入，为市场注入了一丝信心。周四贝莱德表现抢眼，而周五富达成为主要的资金流入来源。不过，整体来看，市场活跃度依然有限，仅有灰度和富达的数据出现波动。

灰度继续减持ETH，但周五抛售量仅为1,512枚，对市场冲击较小。当前市场已进入“观望期”，现货ETF数据更多反映美国投资者的情绪，难以对价格形成决定性影响。从第29周的表现来看，ETH现货ETF的购买力显著下降，这与第28周贝莱德大举买入超10万枚ETH导致基数较高有关。即便如此，第29周的数据仍是近五周以来最低水平。

截至目前，ETH现货ETF自交易首日以来累计净流入723,187枚ETH。持仓分布方面，灰度以1,780,684枚ETH稳居首位（ETHE持仓1,303,257枚），贝莱德以1,366,069枚排名第二，富达则以456,921枚位列第三。其他机构的持仓量相对较少，市场集中度较高。

与此同时，SOL即将迎来一轮史诗级的大额解锁，市场对此充满关注。根据全网数据，3月1日FTX破产资产包将解锁1120万枚SOL（约合21亿美元），并将在未来几年持续释放至2029年。这一消息叠加当前市场情绪低迷，使得SOL价格承压，150美元的关键支撑位岌岌可危。

不过，深入分析后发现，事情可能并非表面那么简单。97.5%的SOL早已流通，此次解锁仅占总市值的2%，实际影响有限。此外，多数低价接盘FTX锁仓SOL的机构仍在等待10倍收益，短期内大规模抛售的可能性较低。即便是灰度SOL信托的1.25亿美元解锁，在SOL千亿市值面前也只是“洒洒水”。

链上数据显示，FTX持有的4200万枚SOL无法一次性砸盘，真正的抛压预计集中在2025年。因此，3月1日的首次解锁更像是一场心理战，聪明钱可能利用市场恐慌提前布局。值得注意的是，近期大户钱包在150-160美元区间挂满买单，若价格跌破趋势线，或将形成阶段性“黄金坑”。

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