ETH 涨势将至 选择权市场押注以太坊Pectra 升级与低交易费利好

QCP Capital 指出，ETH 选择权市场显示3 月波动可能加剧，这或与Pectra 升级4 月初上线的市场预期有关。 Santiment 亦发现，ETH 交易费降至0.41 美元，较2 年内高点15.21 美元大幅下降，可能释放中长期利好信号。

随着Solana 打迷因文化遭受冲击，以及Pectra 升级即将于下周24 日展开测试等原因，市场似乎开始将注意力转向以太坊。三箭资本（3AC）创办人Zhu Su 近日更发文指出，是时候应该全仓买入以太坊。

QCP Capital：市场提前布局以太坊Pectra 升级

数位资产交易公司QCP Capital 也于昨（19）晚在Telegram 频道发文指出，期限结构（Term Structure） 在3 月到期日附近出现明显扭曲（Kink），特别是在ETH 选择权上，代表市场预期该时间点前后波动性将显著增加，可能与以太坊预计于4 月初上线的Pectra 升级有关。

回顾过去几次重大升级：

• The Merge（2022 年9 月）呈现典型的「买消息、卖新闻」 模式，ETH 自6 月低点飙升超过100%，但升级完成后随即回落。

• Shanghai（2023 年4 月）允许质押提领，市场当时担忧抛售压力，但实际上卖压未出现，ETH 反而在接下来数月内上涨30%。

ETH 选择权市场倾向看涨，但仍需警惕

目前，随着市场讨论升温，交易员可能在布局另一场波动事件，从3 月28 日起，选择权市场的波动率偏向看涨（Call, 买权），这可能成为新的市场主题，特别是在加密市场受到「川普关税事件」影响而暂时停滞之际。

不过QCP Capital 也提醒，山寨币市场的整体疲软正在对市场情绪产生压力— LIBRA 崩溃、SOL 和ETH 回落至大选前水准，BTC 市占比（BTC.D）接近历史高位。

对此，QCP Capital 认为要让山寨币真正迎来持续性复苏，不仅需要市场催化剂，更需要真实的应用落地与网路效能提升，而非单纯依赖投机资金流动。

Santiment：交易费降至0.41镁，或释放中长期利好信号

昨日，链上情绪分析帐号Santiment 亦发文指出，随着以太坊讨论度开始回升、交易所供应降至历史最低水平，以太坊开始出现反弹迹象。

今日，Santiment 再度指出，以太坊当前的平均交易费仅为0.41 美元，相比过去2 年内的高点15.21 美元，大幅回落。

• 交易费低迷通常意味着网路未过度拥挤，这对ETH 的中长期价格走势来说可能是个正面信号。当交易者认为价格处于低位或熊市阶段时，费用通常较低，而这也使得新买家更容易进场。

• 另一方面，当ETH 交易费用飙升，往往伴随着网路活跃度激增，通常发生在ETH 价格快速上涨期间，因更多用户涌入交易或使用DApps。然而，过高的费用可能会导致交易者却步，甚至引发短期回调。

Santiment 认为，极低的交易费（如当前状况）可能会吸引更多用户回流，以太坊网路的活跃度与应用价值也有望逐步回升。

以太坊迅速收复昨日跌幅

截稿前，以太坊正迅速收复昨日下探至2605 美元的跌幅，现报2679.8 美元，近24 小时跌幅缩窄至-1.75%。

展望后市，可以密切关注ETH/BTC 及SOL/ETH 交易对，以观察ETH 是否相较其他主流币更为强势。