Web3她力量丨女性加密资产投资者更容易赚钱？

之所以选择探讨这个话题，是因为我被这份调查数据所吸引。

这份来自Bitpanda的调查显示，女性在加密货币投资中展现出独特的风格，而这让我开始思考一个问题：在我们一贯的认知中，成功的投资者似乎多是男性，但这是否只是“成功者偏差”在作祟？男性投资者的基数庞大，成功的案例自然更容易进入我们的视野，而女性投资者是否因为人数较少而被低估了潜力？

根据Cointelegraph在2025年3月的报道（引用Bitget CEO Gracy Chen的数据），全球范围内女性加密货币持有者占比约为26%，占总投资人群的四分之一左右。综合多个来源的数据，女性在加密货币投资领域的比例大致在20%至35%之间波动。尽管女性投资者占比不高，但她们的表现却可能比我们想象的更出色。

男性亏得多，原因何在？

美国加州大学戴维斯分校的Brad M. Barber和加州大学伯克利分校的Terrance Odean曾在2001年《经济学季刊》上发表了一篇经典论文《Boys Will Be Boys: Gender, Overconfidence, and Common Stock Investment》。他们分析了一家美国大型折扣经纪公司超过35,000个家庭账户的交易数据（时间跨度为1991年2月至1997年1月），将投资者按性别拆分后，得出了一个引人深思的结论：男性普遍比女性亏得多。

研究发现，男性投资者的交易频率远高于女性，平均每年交易量比女性高出45%。这种高频交易被认为是过度自信的体现——男性往往相信自己能精准预测市场走势。然而，频繁交易不仅增加了佣金等成本，还容易导致在错误时机买卖。数据显示，男性的净回报每年因交易减少2.65个百分点，而女性仅减少1.72个百分点。总体来看，男性因过度自信和高频操作导致的亏损明显更严重。

男性投资者似乎更热衷于追逐“激动人心”的资产，比如波动剧烈的加密货币（DeFi代币或新上市的ICO项目），并通过短线交易追求高回报。这种“勤奋”需要投入大量时间和精力，但结果往往事与愿违。

女性为何可能更“赚”？

相比之下，女性投资者的策略显得更加谨慎和稳健。她们交易频率较低，更倾向于“买入并持有”，这种方式不仅降低了交易成本，还避免了因市场波动误判带来的损失。以下是女性投资者的几个关键特点：

• 风险偏好较低

  心理学和金融行为学研究表明，女性在面对不确定性时更倾向于规避风险。例如，2015年《美国经济评论》的一项研究发现，女性更青睐确定性收益，而男性则愿意冒险追求高回报。

• 追求“省心”策略

  Bitpanda调查显示，50%的女性加密货币投资者优先考虑长期财务增长，49%持有资产长达五年，39%计划持有五年以上。这种“设定并忘记”的长期持有策略省去了频繁盯盘的麻烦，既简单又实用。

• 青睐稳定资产

  在传统金融市场，女性更倾向于投资蓝筹股或债券，而非高风险的小盘股或衍生品。在加密货币领域，比特币和以太币作为“加密市场的蓝筹股”深受女性青睐（54%的女性首次投资选择这些资产）。这种选择减少了操作频率，也降低了市场波动带来的心理压力。

背后的原因

女性为何倾向于这种稳健风格？几个因素值得关注：

• 知识与经验不足

  Bitpanda调查指出，81%的女性承认缺乏投资经验，24%认为缺乏知识是最大挑战。正因如此，她们更倾向于选择简单易懂、无需复杂操作的资产（如比特币），以减少决策负担。

• 社会与文化影响

  传统上，女性在家庭中可能承担更多财务安全责任（如储蓄或保障子女教育），这促使她们在投资中优先考虑稳定性，而非冒险追求高回报。相比之下，男性可能更倾向于通过高风险投资展现能力或追求财富增长。

• 心理风格差异

  男性因过度自信更容易频繁交易或选择高风险资产，而女性较少表现出这种倾向。她们更愿意承认自己的局限，选择安稳的资产，避免不必要的损失和压力。

“能力圈”优势

巴菲特曾提出“能力圈”的概念：

投资盈利的关键在于认清自己的能力范围，专注于自己懂的领域。

女性投资者在这方面似乎更有优势——她们对自己的定位更清晰，知道自己并非无所不能，因此选择看得懂的资产，并采用长期持有的策略。而男性往往高估自己的研究能力，自认为是“投资天才”，结果却在一波波“骚操作”中偏离能力圈，亏损成为大概率事件。

有趣的补充：已婚男性表现更好？

还有一项有趣的发现：相比单身男性，已婚男性的投资决策往往更出色。原因可能是“有个老婆管着”，过度自信的冲动被家庭责任或伴侣的理性建议所约束。这或许也从侧面印证了稳健风格的价值。

结语：投资中的“简单”哲学

投资是一项技能，但其结果却充满不确定性。我们常常忽视自己在投资中会犯的共性错误，比如过度自信或偏离能力圈。女性投资者的成功秘诀，或许不在于多么高超的技术，而在于她们更注重稳定性和简单性——选择省心、安稳的资产，专注于长期增长。这种策略在充满不确定性的加密货币市场中尤为可贵。

所以，下次投资时，不妨让“老婆把把关”——无论是 literal 还是 metaphorical 的“老婆”，一份理性和稳健的视角，可能正是盈利的关键。

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本文作者：牛小静律师