104%关税核弹引爆贸易战、市场恐慌性下跌、美联储闭门密谈是要救市？

2025年4月8日，全球金融市场因美中贸易战升级而剧烈动荡。美宣布，因中未在周二中午前撤销34%反制关税，将从4月9日起对中国商品加征50%附加关税，使总关税升至104%。这一举措被视为经济脱钩的信号，市场早盘的乐观情绪迅速崩塌，比特币（BTC）昨日冲高至81243 USDT后回落至76413 USDT。与此同时，美联储将于4月7日召开闭门会议，引发猜测：他们是否在筹备紧急降息以应对潜在危机？

104%关税落地：贸易战进入“核战”模式

川普对华关税政策步步加码：2月起征收10%，3月追加10%，上周加征34%，如今再加50%，总计104%。如此高的关税意味着双方可能彻底停止贸易往来。

中回应：“贸易战没有赢家，保护主义只会拖垮全球经济。中方不挑衅，但绝不退缩，将采取一切必要措施捍卫权益。”这一强硬表态显示双方已无妥协余地。若贸易战全面爆发，全球供应链将面临重创，经济衰退风险陡增。

市场反应迅猛。美股周二早盘因谈判希望上涨，但白宫确认高关税即刻生效后，三大指数尾盘跳水。道指收跌0.84%至37645.59点，标普500跌1.57%至4982.77点，纳指跌2.15%至15267.91点。苹果股价因供应链风险尾盘跌5%。比特币昨日冲高后回落至76413 USDT，跌幅约6%，凸显避险情绪升温。

市场承压：美债抛售、基差交易风险与衰退信号齐鸣

关税升级加剧了金融市场的不稳定性。美债市场首当其冲，周二美国财政部58亿美元三年期国债拍卖遇冷，交易商认购比例达20.7%，创2023年12月以来最高。10年期美债收益率升至4.3%，两日累计上涨近30个基点。拍卖疲软可能加剧外国投资者撤离美债的担忧。

对冲基金的去杠杆化进一步推高风险。美债已失去避险吸引力，市场正全面抛售。自2022年美联储缩表以来，对冲基金通过基差交易成为美债主要买家，规模约1万亿美元，杠杆率高达50至100倍。这种策略依赖低波动率，一旦市场动荡加剧，平仓潮将不可避免。

周二30年期掉期利率与国债利差的异常波动，正是这一风险的体现。这让人想起2020年3月基差交易崩盘时的情景，高质量资产被抛售，可能预示系统性风险临近。

与此同时，衰退信号愈发刺耳。4月9日，摩根大通发布报告称，与美国经济密切相关的股票已消化近80%的经济衰退概率。其基于市场的衰退指标显示，罗素2000指数在近期抛售中首当其冲，反映出的衰退可能性高达79%。标普500指数对应的概率为62%，基本金属为68%，5年期美债为54%。

相比之下，投资级信用市场显得异常乐观，消化的衰退概率仅为25%，而去年11月这一数字还是零。摩根大通分析指出，尽管资金压力可能加剧，信用产品投资者的信心尚未动摇，但股票与大宗商品市场的悲观情绪已接近临界点。若关税冲击进一步削弱企业盈利，衰退预期可能迅速变为现实。

大宗商品市场同样承压。彭博大宗商品指数日内暴跌，WTI原油跌破60美元，黄金反弹失败，显示衰退预期占据主导。若流动性危机重演，类似2020年的市场失灵或将再现。

美联储闭门会议

美联储于4月7日召开闭门会议，主题为“审查预付款利率和贴现利率”，其时机引发市场猜测：是否在为关税冲击筹备对策？隔夜利率互换市场显示，投资者预期年内降息125个基点，下周紧急降息概率达40%。

当前政策已足够宽松，无需因短期波动仓促行动。关税对通胀的影响尚不明朗，需视实施方式而定，这一立场与市场期待形成反差。美联储闭门会议通常在经济面临重大不确定性时召开，其历史案例为当前局势提供了重要参考。

104%对华关税的生效标志着贸易战新阶段，全球市场正面临严峻考验。美股反弹受挫，美债抛售与基差交易风险暴露了金融体系的脆弱性，摩根大通的衰退指标则敲响警钟，比特币的波动反映投资者信心动摇。美联储闭门会议的结果将成为关键变量：是暗中救市，还是静待风暴过去？历史表明，危机时刻的果断行动往往能扭转局面，但当前的不确定性远超以往。

投资者需密切关注流动性指标和美联储动向。市场正处于极端不安的状态，任何变数都可能引发巨震。

今日恐慌指数为18，依旧是极度恐慌。

早间大饼最低触及74620，以太最低1385也是再次创下新低。昨天夜里川宣布要收104%的额外关税，于4月9日生效。其实就是在等着东大去谈判，但是东大太硬了就是硬钢，现在川是属于骑虎难下了，没有台阶了，美股一崩，整个金融市场都要崩，重新来一次大洗牌，7.5的大饼是不是底现在很模糊，短线等情况明朗了再去选择进场吧，对于长线来说，性价比极高的位置是完全可以进一部分仓位的。